本周（11月2日-11月6日）国际原油宽幅震荡，变化率先扬后抑，利空因素再次占据上风。山东燃料油市场行情维持窄幅震荡，下游采购需求清淡，玩家观望情绪升温，市场成交大势走稳，个别产品涨跌互现。

原料方面，本周国际原油宽幅波动，整体呈弱势下行趋势，新加坡燃料油供应缩减利好价格小幅走高。国内成品油下调后且原油走势重拾跌势业者观望氛围浓厚，地炼成品油需求平淡，炼厂炼油利润难有改善。但由于国内原油供应充裕且新建炼厂投产致整体开工率保持高位。本周港口原油库存仍处于高位，市场原料供应仍显充裕，原料油价格暂维持淡稳。据金银岛了解，亚通石化第二船进口原油将于本月抵达。另外，由于11月份只有三船沥青料到山东，部分炼厂均降低了进口沥青的使用而由海洋原油或其他内贸原油替代。随着地炼进口原油配额的陆续抵达，地炼原油充裕部分地炼对外销售。据进口商表示，燃料油未闻有到货，也鲜有成交达成。有进口沥青华北贸易商成交价格在2220元/吨。另外随着进口原油增加将导致国产原油供应充裕，本周胜利集输原油持稳于2800元/吨。下周原油难有起色，而成品油需求也进入淡季，市场利空因素充斥下后市成交仍有小幅走低。

油浆市场，据金银岛数据监测，高密度油浆（密度1.08-1.12）成交在1600-1700吨；低密度油浆（密度0.98-1.07）成交在1700-1800元/吨。因国际油价在大幅反弹后又陷入深跌，对业者操作心态影响较大，本周地炼油浆市场主流成交走稳，局部炼厂报价微幅调整。虽然华龙油浆价格推涨50元/吨，且地炼柴油价格略有攀升，但随着外盘止涨回落，加之深加工及调油需求始终低迷，油浆市场上行乏力，短线内弱势盘整为主。

渣油市场，据金银岛数据监测，低硫渣油主流成交价格在2300-2400元/吨，跌50元/吨。成品油下调落实，加之下游焦化装置开工有限，本周沥青料市场刚需依旧不足，成交弱势走低。据悉，中海沥青滨州110#沥青最新合同价格在2300元/吨，较上周跌100元/吨。另外，据了解进口稀释沥青料价格本周仍有下跌，而其优质的出油率对于国产沥青料仍存较大冲击，区内炼厂沥青料出货情况欠佳，市场购销延续冷清。

蜡油市场，山东低密度减压蜡油（密度0.89，含税）主流成交在3400-3500元/吨，高密度减压蜡油（密度0.92-0.94，含税）成交价格在3100-3200元/吨，焦化蜡油（带沥青票）成交价格在2900-3000元/吨。本周蜡油市场购销仍显平淡，虽个别减压蜡油略有推涨，但下游需求整体低迷下成交重心仍有下移。焦化蜡油亦不乐观，4#船燃调油商多按需小单采购，且替代原料多样亦挤压焦化蜡油需求，故本周成交亦有下行。

后市预测：国际原油维持震荡，成品油新一轮调价暂不明朗。柴油行情趋弱预期下，燃料油深加工需求仍不乐观，故短期成交好转有限。