2008年金融危机爆发后,国际油价开始按照自己设定模式,脱离基本面高位运行,而OPEC组织作为全球原油供应调节者的地位,开始逐渐受到冲击。直到2014年下半年,随着投机热潮从原油市场逐步消散,OPEC的行为及言论开始重新回到原油市场,并制造了多个价格的转折点。与以往不同的是,此次OPEC所承担的角色是单边打压油价,这与OPEC的自我保护意识及地位危机意识密不可分。
但随着全球供应与消费格局的转变,OPEC对于原油价格的影响作用,正在被逐渐分散与瓦解,这也就解释了为什么当投机资金撤离原油市场之际,OPEC急于展开了压低油价的市场攻略,在短短的9个月不到的时间内,令国际油价两次触及2004年7月底以来的底部。
OPEC组织成立于1960年9月14日,1962年11月6日欧佩克在联合国秘书处备案,成为正式的国际组织。其宗旨是协调和统一成员国的石油政策,维护各自和共同的利益。现有12个成员国是:沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗、科威特、阿拉伯联合酋长国、卡塔尔、利比亚、尼日利亚、阿尔及利亚、安哥拉、厄瓜多尔和委内瑞拉。
一、原油格局转变
国际原油市场的格局及油价的定价总共经历了三个阶段,第一阶段是20世纪60年代以前,当时是由跨国石油公司殖民来定价。由于当时的经济及工业发展处于懵懂期,因此是国际油价的廉价时代。
第二阶段是20世纪60-80年代,当时是OPEC官方定价形成与衰落的时期。在这一时期,由于OPEC承担了大部分的原油供应及输出资源,因此一时之间国际油价成为了OPEC的价格垄断时期。
第三阶段是20世纪80年代以后,当时现货市场逐步发展,并且主要由期货市场成为价格的基准。自该阶段期,国家油价不再由OPEC独揽,而逐步成为了华尔街投机商的获益利器。
2008年之后,全球金融危机爆发、美国页岩革命的成功、全球石油消费大国的异位、欧债危机的阶段性发作,及新兴与发展中国家的经济加速等一系列因素,开始充斥原油市场,令全球石油市场更加风云诡变。
页岩油令美国的原油自给率提高,2014年年底,美国的原油禁止出口令开始松动,进入2015年后,美国的原油进口量开始从历史高位缩水。而中国这个原油消费大国,正昂首阔步地追赶美国,并有赶超之势。
至此,全球的原油格局正在进入一个全新的时代:OPEC与非OPEC产油国的力量开始呈现均衡的态势;全球的原油消费东移、原油供给则开始西移;OPEC国家将越来越频繁地以扩大份额来压低油价,以抢占有限的消费市场。
二、OPEC作用弱化
在OPEC的价格垄断期,OPEC主要起到了抬高油价的作用,如:1973年石油危机,欧佩克拒绝运送石油至于十月战争支持以色列对抗埃及和叙利亚的西方国家,使得油价上升4倍。1975年1月7日,欧佩克成员国同意将原油价格提高10%。
而到了2004年8月,欧佩克开始传出其成员国只有少量的增产能力,显示出欧佩克对原油价格的影响力逐渐消失。的确,从近几年的OPEC原油日均产量数据来看,OPEC继续增产的潜力已十分薄弱,全球金融危机爆发前后,OPEC的原油日均产量最高只能徘徊在31-32百万桶/日左右。
金融危机时期全球的QE令投机异常活跃,这些活跃的资金很大一部分成为了高油价的始作俑者。从2009年到2013年间,我们可以清晰地看到,OPEC组织在面对高油价的时候,的确也意图通过增产的方式来抑制油价上涨过快。但高油价给OPEC国家带来的经济利益,令OPEC组织的增产力度显示十分薄弱,这也充分说明了OPEC组织作为资源的调节者,其继续增产的空间已经很小。
截至2015年上半年,OPEC的原油日均产量约在31百万桶附近,由于此时失去了投机的活力,原油价格的溃堤速度令人感到意外,但这并非是OPEC的直接作用。而当原油市场回到了基本面的控制下,OPEC原油产量的增减也仅仅只是起到锦上添花的作用而已。
由于全球原油格局的改变,非OPEC国家的原油产量正在逐年增加,就连禁止能源外输的美国也正不断加大石油资源对外输出的力度。而OPEC的产能却已接近上限,其调节市场资源的能力已大不如前,随着全球原油市场跨入一个新的时期,OPEC在原油市场中的作用将会继续弱化。