据金解岛观察，山东地炼的加工原料主要有以下三部分组成，一是原油，主要为国产原油与进口原油，国产原油主要为胜利指标油，海洋原油以及国内油田流入地炼的辽河原油、新疆原油等。进口原油即为中化工配额原油及中燃油与地炼合作供应的南美重质原油等。二是进口燃料油，主要来自俄罗斯、欧洲、东南亚、南美的M100、180CST、380CST及稀释沥青料。三是国产燃料油，主要为东北、华东、山东、华南等地的常压渣油和减压渣油以及各种蜡油资源。

中化工配额原油存缺口  海洋原油继续抢滩地炼

据金银岛监测数据显示，2014年山东地炼加工原油总计约在3861万吨。其中，中化工配额原油及其他原油比重约占整体加工量的24%。排名第二的海洋原油所占市场份额在18%。第三位即马瑞重质原油。

2014年中化工旗下炼厂均保持高开工率，对进口配额原油的使用量激增。2014年1月15日中化工完全租用中化黄潍管线，为旗下三家炼厂管输原油，进一步保障了昌邑、华星、正和石化的原油供应。由于三家地炼总体炼油能力在2000万吨/吨，按全年开工率在70%计算，其配额原油也远不能满足三家的原料加工量，故而中化工继续采购海洋原油作为补充。另外尽管中化工获得原油配额后挤压了海洋油的需求量，但中海油继续抢滩其他地炼原料市场，本年度纷纷与海科化工、华联石化、垦利石化、利津石化等地炼达成原油配额供应协议。2014年山东地炼海洋原油加工量达到1086万吨，同比降低50万吨或4%。排名加工量第三的中燃油的马瑞原油、艾斯科兰特原油等来自南美的重质油也继续供应地炼企业。但随着成品油升级步伐加快且国税局屡次下发消费税堵漏公告，南美重质原油通过转票成燃料油进行抵扣消费税的操作被扼制利空马瑞原油加工量增涨放缓。2014年马瑞等重质原油加工量在667万吨，同比上涨30%。未来地炼在油品升级的政策趋使下采购更多的轻质原料成为主要目标方向。

进口燃料油逐渐“失宠” 稀释沥青料异军突起

金银岛统计，2014年地炼加工进口燃料油约在689万吨，同比去年大幅下降56%。其中进口沥青料加工量约在376万吨，同比去年暴涨258万吨或224% 。地炼需求进口燃料油大幅下降的主要原因：一是，2014年作为改革的第一年，首先带来的是更高的负面影响，国内经济增速明显放缓牵制柴油需求萎缩，国内成品油供过于求的矛盾凸显，地炼亏损幅度加大，炼厂纷纷降低加工量或停工，拖累进口燃料油需求也进入低谷。二是，相对于原油新加坡进口燃料油基准价仍处于高位，加之美国及亚洲日本、韩国也在大量购进直馏燃料油作为进料从推升进口燃料油贴水持高不下，国内地炼对高昂的进口燃料油承接吃力。

地炼装置配套更加完善  国产燃料油外采下降

2014年山东地炼加工国产燃料油在533万吨，同比下降15万吨或3%。近两年地炼新上或改造升级的一次或二次加工装置主要是配套内部结构装置而建设，使得装置整体配套更加完善对原料吃干榨尽保证利润最大化。如2014年海科瑞林新上300万吨/年常减压，自产渣油以满足该厂120万吨焦化所需原料，每月渣油外采量降低9万吨。另外中海沥青滨化新建100万吨/年的焦化与80万吨/年加氢，预计2015年5月投产，后期山东区内最大的渣油供应商将转为自用为主。未来地炼二次装置的原料主要自给自用为主，外采或外销国产燃料油的数量继续有走低趋势。

2014年山东地炼加工催化料为300.6万吨，同比下降4%。主要为炼厂生产的常压渣油与减压蜡油。2014年由于地炼炼油形势不容乐观，中海油旗下炼厂多有停工，中海东营与海化的常减渣油因下半年均处于而供应量锐减。另外随着炼厂二次深加装置的上马，常压渣油多转为自用为主。减压蜡油资源供应量相对稳定，主要以中海油旗下的炼厂为主，另外地炼中只有常减压装置的小炼厂也有少量蜡油对外出售。华东地区，中海油气泰州、中海沥青泰州、中海宁波大榭等炼厂，由于本身无二次深加工装置，炼厂常年大量出售常减线油。这种油品具有低硫、低密，轻油出油率高的特点，受到周边炼厂的青睐。中海油在全国所有的炼厂，其一年提供的此类油品数量可以达到500万吨左右。另外在东北地区不少炼厂仅有常减压装置，生产的常减线油也大量流入山东市场，例如辽宁华路、中海油营口炼厂。

焦化料方面，2014年山东地炼加工焦化料在268万吨，同比下跌11%。主要为中海油炼厂生产的沥青料和地方炼厂生产的减压渣油，另外中石油炼厂也有少量的资源流入到市场。2014年国产焦化料供应相应下降，不过，中海油依然是主要的国产焦化料供应商。2014年因炼厂资金链紧张，天宏新能源自8月以来停工，而石大科技也因炼油亏损下半年也处于停工，山东焦化料供应大幅走低。今年山东地炼焦化料主要来自华北、华东、华南及东北的中海油旗下炼厂居多。